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股指期货实战技巧连载之198

出处:股票入门网 www.163.sn.cn时间:2013-02-03 23:13:44关键字:股票入门_新股民炒股技巧_新股民攻略

股指期货投资策略

在实际操作中,真实市场中的套利都不能完全符合上述五个特征,并且很难给套利下一个统一的定义。基于实际操作的考虑,并对照狭义套利的五个特征,魏锋给出广义套利的如下特点:一是套利机会的存在;二是买入和卖出的双向操作;三可以成为自融资,狭义的套利者构建的组合在期初现金流为0,不需资金投入,而广义的套利一般是需要投入资本的,包括交易费用和保证金要求;四是无风险收益,狭义的套利认为套利可以获得无风险收益,由于现实交易中存在着种种市场摩擦,套利交易只能是相对意义上的无风险,而不可能是绝对意义上的无风险;五是套利组合头寸也要受到交易主体的自身实力、可得资金以及交易制度和程序的限制。

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套利是利用市场中资产价格暂时失衡的机会,建立数量相等的多头和空头头寸,获取利润的行为,因此一旦市场出现了套利机会,套利者会尽可能建立大额的套利头寸,迅速消除套利机会,从而推动市场价格恢复均衡,而这正是套利定价理论的核心思想所在。简言之,套利就是利用资产定价的错误、价格联系的失常、市场缺乏有效性等机会,通过买进价格被低估的资产,并卖出价格被高估的资产来获取利润的行为。<本文来源股票入门www.163.sn.cN>

与前述套期保值相比,套利交易的不同之处在于:

第一,目的不同。套期保值是以回避现货价格风险为目的的期货交易行为;而套利交易是利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,通过价差发生有利变化而获利的交易行为。

第二,现货基础不同。套期保值往往是利用股指期货的卖空机制帮助手中的股票规避风险,而套利交易不经营现货。

第兰,机会判断基础不同。套期保值者主要判断基差趋势,

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